纪要：
    在上海展览馆W1 馆大厅，喜临门举办了全球首个智能床垫健康睡眠系统发布会，并在E5 馆设立产品体验专区，可谓赚足眼球。
    功能1：体征监测与预警。通过床垫内置的传感器，可以监测人们躺在床垫上进入睡眠后的生理体征（心跳、心率、体温、呼吸等）；当出现异常状况时，例如呼吸暂停超出15 秒（用户可自定义），床垫床头将会自动升起，并发出声光警报。
    功能2：Isleep 睡眠体验&云端日记。具体作业流程为：用户使用智能床垫及配套的睡眠盒（手机、PAD 版APP）→睡眠生命体征数据包会被传送至云端特定用户账户的数据库，数据库形成睡眠日记→通过APP 进行专业的主观和客观测评，并将免费的普通睡眠质量报告发送至消费者→若监测过程中发现疑似睡眠障碍→人工医生复查并给予用户睡眠顾问&就诊建议→用户前往全国睡眠专科医院就诊。Isleep 居家睡眠诊断的优势在于：1）相对于医院的无干扰诊断，免除心理焦虑；2）诊断成本更低（不必去医院）；3）验证时间明显缩短；4）可在家中诊断形成连续的睡眠记录，更具备临床价值。
    智能床垫在营销渠道方面，考虑主要通过O2O 模式推广，以线上平台（APP+PC）进行推广和服务，以线下门店（专卖店）进行体验和成交，同时通过服务平台实现睡眠相关咨询、科普和其他外延协同。公司将在全国1000 个专卖店设置智能睡眠系统体验专区，并进驻Shopping Mall。
    公司拥有此次推出的智能睡眠系统全部知识产权。通过此次产品与模式创新，公司明确提出“床=信息平台”的概念，认为床已经超越了承载睡眠的基本功能，床将成为重要的流量入口，通过数字化交互引入更多产业协作。此次产品或以实惠价的形式推广提升消费者的整体产品体验度，在公司的规划中未来的寝具产品利润将会趋零，公司将主要靠服务赚钱，以床垫产品为基础衍生出增值服务，提升附加价值。
    公司的中长期愿景是继续坚持“变革”之路，以互联网思维为核心，通过不断颠覆创新，成为寝具行业引领趋势的国际化品牌，成为睡眠产业的领导者。睡眠产业包括健康、医疗、家居、睡眠研究、睡眠心理学等内涵，判断市场容量超1500 亿元，空间广阔。
    另一方面，哈喜国际青少年儿童家居则在上海展览馆W4 馆正式亮相，迪士尼、哆啦A梦和Hello Kitty 的店面形象在展馆里显得格外惊艳。展会期间不少优秀经销商慕名而至。哈喜今年计划签约20－30 家经销商，下半年计划开二十个左右的店。哈喜在本次展览会中，获得由中国家具协会和上海博华国际展览有限公司共同举办“2014 中国家具产品创新奖”“儿童家具”金奖和“展位设计”铜奖两项殊荣。
    中信观点：
    投资建议。国内床垫行业稳健增长，集中度提升催生品牌龙头；公司通过研发创新、品牌建设以及多元化渠道拓展引领行业未来成长，创新式地推出智能睡眠系统，加速模式“变革”，有望打造中国睡眠产业先锋。预计下半年公司将继续加强经销商管理、多元渠道开拓，费用“节流”后续盈利亦将逐季提速。我们暂维持公司2014-16 年EPS 预测为0.55/0.73/0.92元。维持公司“买入”评级和目标价14.27 元（2013 年1.1 倍PEG），继续建议投资者积极配置。
    风险因素。房地产下行压力加大，终端需求下滑，新渠道拓展不力等。