（2）正在着手开发轨道交通制动系统、海工制动系统产品、石油钻井制动系统、摩擦材料等系列新产品，其中轨道交通制动系统将作为公司后备市场领域开拓的重点，目前成立了以总经理为组长的轨道交通项目领导小组。（3）公司业务先纵向再横向拓展大有潜力，市场规模有望从十亿元级别向百亿元级别迈进，业绩有望保持快速成长，我们预计公司2014-2016 年营业收入分别为8.35、9.65和11.25 亿元，归母净利润分别为0.63、0.84 和1.17 亿元，对应EPS 分别为0.31、0.41 和0.57 元，对应业绩增速分别为-4.88%、33.40%和39.21%（2013 年公司转让全资子公司华伍重工85%的股权，取得投资收益3334.73 万元；若在2013 年的业绩中扣除该项一次性的出售股权收益，则2014 年业绩增速将会在90%左右）。（4）公司在证监会行业分类中属于专用设备制造业，在中证行业分类中属于工业机械；按照中证指数有限公司2014 年8 月22 日收盘发布的A 股全市场市盈率，证监会行业分类的专用设备制造业最新滚动市盈率35.13 倍，中证行业分类的工业机械最新滚动市盈率40.81 倍；公司2014 年8 月22 日收盘价9.49 元，对应最新滚动市盈率27.11 倍；考虑公司作为工业制动器龙头，具备快速拓展的市场规模和成长能力，建议按2015 年40 倍的PE 水平给予目标价16.40 元，对应2014、2016 年PE 分别为52.90 倍和28.77 倍，首次给予买入评级，是价值投资稳健之选。
    风险提示：宏观经济形势或不确定；行业竞争或将加剧；企业业务拓展进程和业绩兑现或不达预期。