市场对公司的担心则在于上市以来的收入快速增长一直伴随着大规模的外部融资，自由现金流较差，外部融资和内生盈利沉淀在固定资产中。核心零部件几乎全部来自外购，毛利率较低。2008 年公司开始尝试合资福康弥补缺陷，但限于排放升级低于预期与产品高端，福康投产后只能依赖出口，2012 年才扭亏。
    2013 年开始制约福田康明斯的限制条件（国IV、价格）正随着国IV 标准的实施、轻卡高端化的加速正在解除。充分考虑轻卡与重卡行业风险后，公司盈利能力的改善带来的收益依然可观，最大的看点与机遇在于：1、延迟了4 年后，福田康明斯轻卡发动机的上量与利润弹性显现。
    2、福田康明斯竞争力加强，公司轻卡高端化加速带来盈利改善。
    3、福田康明斯11、12L 重型发动机在2014 年逐渐开始投产，公司在重卡产业链的利润也将明显提升。
    预计2014-2016 年公司EPS 分别为0.34、0.48、0.56，对应2014 年7 月24 日5.26 元价格市盈率分别为15、11、10，公司作为卡车行业内真正具备竞争优势的企业，中重卡、高端轻卡份额持续提升，维持“增持”评级。
    风险提示：公司治理的风险；宏观环境下滑风险；乘用车业务不确定的风险；福田康明斯出口市场波动风险。