细化而言，一二季度单季EPS 分别为0.045 和0.16 元，去年二季度几乎处于盈亏平衡。
    本报告期末总资产增加3.02%，股本不变。
    点评：1. 主营钨产品方面，受后端需求不振影响，钨精矿价格持续走低，盈利下降。根据百川资讯显示，2014 年2 季度钨精矿均价为10.9 万元/吨，同比下跌15%。当前钨精矿价格为10.7 万元/吨，处于低位。公司合金产品总体保持平稳，粉末等传统产品销量有所增加，二季度以来，整体刀具、数控刀片等新产品产销量逐步增加，盈利能力逐步提升2. 报告期内稀土市场仍未走出低迷状态，部分产品价格持续下行。第二季度氧化镝均价为168 万元/吨，较第一季度跌幅3%；当前价格145 万元/吨，处于低位。公司下属福建省长汀金龙稀土有限公司（权益98.15%）稀土金属产品（稀土金属、磁性材料和荧光粉等）销售有所增加，由于高价库存影响减小，报告期内盈利水平同比大幅减亏（报告期预计亏损1729 万元，上年同期亏损10865 万元）。
    3. 公司电池材料产品产销量增加，盈利提升。能源板块盈利提升也符合当前行业景气的发展趋势，预计该板块随着销量提升将逐渐成为盈利业务。
    附：根据2013 年4 月公告，公司目前具备5000 吨镍氢合金粉、4000 吨钴酸锂、5000 吨三元材料、1000 吨锰酸锂、500 吨磷酸铁锂的生产规模；由于2013 年主要原料价格下跌影响，以及产能未完全发挥，公司目前电池材料业务仍处于亏损状态。2013 年，实际生产镍氢3000 吨，钴酸锂1580 吨，三元材料1670 吨，锰酸锂60 吨，磷酸铁锂20 吨；实现销售镍氢2900 吨，钴酸锂1480 吨，三元材料1530 吨，锰酸锂60 吨，磷酸铁锂20 吨。
    4. 盈利预测及评级。根据年报显示，2014 年公司预计实现营业收入108 亿元（按照上半年的收入再算上下半年的地产收入，应该不成问题），合并成本费用总额88 亿元，争取实现净利润比2013 年有所增长。未来三年的业绩增量：1）钨业务：增量主要来自钨精矿价格上涨，当前价格为低位，而该业务仍旧为利润贡献主体；2）能源新材料：增量主要来自3000 吨/年磁材达产及能源材料盈利能力的提升；3）房地产业务：公司地产项目储备多，2014-15 年随着海峡国际4 期和后期项目交付，地产业务盈利有保障。预计2014-16 年EPS 分别为0.80、1.20 和1.46 元。目前公司所处的新能源汽车产业链的发展明显提升公司估值，给予公司目标价40 元，对应2014-16 年动态PE 分别为50、33 和27 倍，买入评级。
    5. 不确定性分析。钨下游需求疲弱导致钨价疲弱。稀土下游需求疲弱。