根据公告，公司在免疫细胞研究上已经聚集了一批技术专家团队和资源，在一些独特的免疫细胞研究上具备了领先的技术和优势。另外，公司计划在未来5 年到10 年期间，与其他资本合作，总投资子12-15 亿元，对免疫细胞进行长期的研究，最终将免疫细胞应用到治疗肿瘤等方面。从行业前景来看，免疫细胞作为抗衰老、保健和肿瘤治疗的核心要素，免疫细胞的存储及应用市场在未来具有很广阔的市场前景。
    分三阶段实施，风险控制放在首位。公司将该项目的实施划分为三个阶段：第一阶段，公司出资1 亿元，在2014 年底前，引进外部投资人，增资到2 亿元，建设3 万平方米的细胞储存基地，可存储1 千万份细胞。第二阶段：2016 年底前，增资至7-9 亿元，建成具有国际水准的细胞技术工程研究中心，开展免疫细胞技术转化应用；第三阶段：从2017 年开始，跟均项目进展，增资至12-15 亿元，开展免疫细胞的抗衰老、肿瘤治疗等临床转化应用。由于该项目投资时间较长，而且风险也较大，公司通过分阶段实施，有利于在控制风险的前提下，逐步推进项目。
    后续融资需求较大。虽然公司的净水机项目每年能够创造几千万的现金流，但是资金总量相对于该项目的投资额比较有限，因此需要引入外部资金，后续的融资需求较大。
    盈利预测和投资评级：由于2015-2017 年处于项目筹备和建设期，我们暂不对该项目进行盈利预测。我们继续维持前期对公司的预测，预计14~16 年的归属母公司净利润增速为27.66%、27.08%和31.13%，EPS 分别为0.28、0.36、0.47元，维持公司“买入”评级。
    风险因素：项目进展缓慢。