公司人事变动与集团进展，印证我们对公司即将迎来大变革时代的判断。维持公司2014-2016 年EPS0.35、0.45、0.54 元的预测，基于国家信息安全芯片整合预期以及进展加速情况下，给予其2015 年PE35 倍，上调目标价至16 元。
    人事变动将加快集团整合预期。继十三年来首次增发募资完成后，预计公司进入“大变革”节奏—更换董事长。判断如下：根据简历介绍，新提名的董事靳宏荣，现任中电振华（集团）董事长，我们判断，其将成为公司新董事长。1）简历显示，靳宏荣历任信息产业部军工电子、国防科工局以及CEC 系统装备部等重要集团职位。2）靳宏荣亦是从2013 年5 月新任中电振华（集团）董事长，上任与此轮融资同步。根据惯例，集团高层人事变动预示整体上市节奏加快；结合上任时间点与履历，振华系有望成为CEC 旗下新一轮资本运作领域。
    集团发展方向瞄准信息安全，公司有望成为CEC 国家安全芯片整合平台。中电振华（集团）网站显示，其第六次股东会审议已通过了《收购盛科网络（苏州）有限公司股权的议案》、《设立合资公司实施CPU芯片能力建设项目的议案》等（其中苏州盛科为自主知识产品的国产路由器芯片制造商）。在国家信息安全体系中，芯片安全是重要基础，而CPU 与路由器芯片作为“神经中枢环节”则是重中之重。我们以集团发展战略判断，其将成为国家信息安全芯片环节的龙头企业。