股票期权激励计划为：拟向授予股票期权986 万份，约占公司股本总额的0.96%。其中首次授予832.4 万份。首次授予业绩考核条件为：以2013 年净利润为基数，14-16 年增长不低于35%，70%，110%，对应年度增长率分别为35%，25.93%，23.53%，对应年度净利润分别为2.46 亿，3.10 亿，3.83 亿。
    限制性股票激励计划为：通化东宝拟授予激励对象限制性股票550 万股；占当前公司股本总额0.54%。业绩考核条件与首次授予的股票期权相同。此激励计划首次授予的股票期权的行权价格为11.60 元，限制性股票的授予价格为7.50 元。计划激励对象为目前公司的董事、高级管理人员及核心技术（业务）人员共计154 人。
    业绩考核和授予价格均较高：较高的业绩考核（35%）和授予价格（7.5 元，为前20 个交易日均价的62%），彰显公司管理层对公司长远发展的坚定信心。公司政府事务能力和产品议价能力强大，近期均在吉林山东地区招标中提价，且各地基药招标有转暖趋势，招标规则普遍转向质量优先，预料公司能享受更大的基药红利。公司拥有优秀二代三代胰岛素产品线，以及坚实营销队伍，未来成长势态可期。
    财务与估值
    我们预测公司2014-2016 年每股收益预测分别至0.26、0.37、0.48 元，根据可比公司给予公司49 倍平均PE，对应目标价12.74 元，维持公司买入评级。
    风险提示
    股权激励计划没落实；招标不达期。