事件
    公司5 月8 日发布公告称，绿电公司已与佛山市南海区环境运输与城市管理局签署《佛山市南海区餐厨垃圾一体化处理项目特许经营权合同》。绿电公司将与公司全资子公司广东瀚蓝环保工程技术有限公司以下简称“工程公司”签署EPC 合同，由瀚蓝工程公司承担南海区餐厨垃圾处理项目处理线包括预处理系统、厌氧系统、生物除臭系统、沼气发电系统和污水处理系统的工程总承包。
    评论
    1、餐厨处理项目预计给公司今明两年各贡献净利润1400 万元工程公司是翰蓝环境于2014 年1 月批准设立的全资子公司。注册资本人民币5000 万元，经营范围包括市公用、环保类工程施工、设计、建设管理咨询等。餐厨处理项目是工程公司的第一个工程项目。
    根据公司公告，餐厨项目处理系统总投资2.18 亿元，建设期一年。假定餐厨项目工程收入以完工百分比法确认，在今、明两年各确认一半，每年贡献收入9316万元，工程净利率按15%计算，每年能够贡献净利润约1400 万元，符合我们之前预期。
    2、工程公司未
    有望持续为公司贡献业绩。
    此外，创冠中国还拥有5150 吨/日规模的拟建垃圾发电项目，若未这些BOT 项目公司也由工程公司实施并确认工程收益，还将带新的利润增厚。按垃圾焚烧每吨/日的单位投资在40 万元税后估算，总工程收入约为20 亿元，在未持续为公司贡献业绩。
    根据公司公告，创冠孝感、大连及贵阳项目均为未完工或未建设状态，这三个项目如果交给工程公司建设，我们预计将在2014-2016 年分别贡献工程收入0.67亿元、7.2 亿元和6.9 亿元，贡献净利润0.1 亿元、1.1 亿元和1.04 亿元。