投资要点：
    1．事件
    海兰信4 月24 日晚发布公司2014 年1 季报，经营业绩同比大幅上
    升并实现扭亏为盈。1 季度实现营业收入7083.6 万（同比＋65.73%），归属于普通股股东净利润501 万元（＋177.06%），偏预告上限。
    2．我们的分析与判断：
    （一）公务船与海事军工领域业务推动1 季度业绩同比大幅上升。1 季度受益公务船与海事军工领域业务执行订单增加，推动1 季度收入、利润同比大幅上升，毛利率也提升到30.31％的两年多高点。
    （二）传统航海电子业务未来仍保持上行趋势，增业绩向上弹性。随着全球经济的逐渐转暖及海洋资源开发的逐步推进，航运与造船业已逐渐回暖，尤其特种船舶的需求持续旺盛，船舶信息化业务愈发受到重视，航海电子业务未来整体上行的趋势不会改变。
    3．投资建议
    我们继续看好公司，着重二个方面，一是在航海电子领域自主研发能力的持续积累和国内领先地位，未来受益航运业回暖和国产化配套提升的业绩高弹性，二是公司整合自主的对海防务雷达系列、综合光电系统等产品，具备实现对岛礁、海域的全天候实时监测，公司未来在海洋防务信息化方面的发展前景乐观。
    我们预计公司2014～2016 年的收入分别为4.85 亿（＋35.20%）、6.41 亿（+32.22%）、9.02 亿（＋40.78%），归属母公司股东的净利润分别为5128万元（＋331.36%）、9375 万元（+82.84%）、1.58 亿元（＋68.32％），2014～2016 年每股EPS 分别为0.49、0.89、1.50 元，当前股价对应的PE 分别为36、20、12 倍，给予“推荐”评级。