事件：
    2013年，公司实现营业收入61.28亿元，同比分别增长135.46%。
    投资建议：
    公司2013年累计实现销售合同金额124.44亿元，与2012年度相比增长约100%，2013年度累计实现销售认购金额168.16亿元。2014年，公司预计全年销售签约有望达到250亿。2014年1季度，北京泰禾?北京院子、泰禾?1号街区以及福州泰禾红悦实现旺销。泰禾北京院子1月19日开盘当日所有院落别墅全部销磬，回笼资金18亿元，实现“豪宅高周转”。根据克尔瑞信息显示，1季度公司累计实现销售41.2亿，跻身全国房地产50强第36名。泰禾立足福建、面向全国，坚持高品质、高周转驱动高成长的跨越发展正在逐步实现。当前资本市场担忧主要来自公司土地杠杆和去化速度。我们认为地产企业若选择高增长道路，提升杠杆率在所难免。公司属处于高速成长阶段的进攻品种，新扩张的北京、上海区域刚性及改善性需求依旧旺盛。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.21和2.04元。截至4月17日，公司收盘于9.68元，对应2014年PE为8.0倍，2015年PE为4.77倍。公司属高弹性进攻品种，给予2014年10倍市盈率，对应目标价格12.1元，维持“买入”评级。
    主要内容:
    1．营业收入、净利润保持同比增长：报告期内，公司实现营业收入61.28亿元，同比增长135.46%；实现净利润7.02亿元，同比分别增长122.42%；实现每股收益0.72元每股，同比增长111.55%。2013年度累计实现销售认购金额168.16亿元。2013年新开工面积为228万平方米，竣工面积为48.37万平方米，在建面积351.26万平方米。对公司利润表分析如下：截至2013 年底，公司剔除预收帐款后的其它负债占总资产的比例为67.49%，较2012 年底时的55.48%上升约11.65 个百分点。截止报告期末，公司资产总额356.95 亿元，负债总额306.05 亿元，资产负债率为85.74%。预收账款65.14 亿元，占负债总额21.28%，预收账款将随着项目的竣工结算转为公司的主营业务收入。在负债结构上，短期借款和一年内到期的非流动负债77.37 亿元，占负债总额的25.28%。