事件：
    4月17日公告，公司与重庆建安建设（集团）有限公司设立合资公司开展环境监测及工业有机废气治理业务。先河环保使用自有资金600 万元，占出资比例的60%，重庆建安建设（集团）有限公司出资400 万元，占出资比例的40%，预计合资公司每年至少可为母公司贡献500 万的净利润。  
    点评：  
    走出冀中，谋划全国布局   在空气监测市场需求快速增长背景下，公司立足冀中地区，积极谋划全国市场。2013年公司新签订单就已超过14个省，此次在重庆地区成立合资公司，标志着公司向全国市场又迈进一大步。  
    重庆市作为我国西部大开发的核心地带，承载经济发展与生态文明建设双重任务，节能环保市场需求巨大。在重庆地区设立合资公司，既有利于开展环境监测及治理业务，又为开展第三方监测服务打下基础。  
    树立优秀国产品牌形象，市场占有率快速提升   目前，公司的空气监测设备的市场占有率在20-30%，随着公司业务全国布局，预计占有率会持续快速提升。同时，优秀的国产品牌比进口产品更易获得市场认同感，有助于正向驱动产品销售。  
    双轮驱动业绩：环境监测+工业有机废气治理   
    2014年初，公司与技术实力雄厚的全军环科中心联手合作，共同开拓工业有机废气治理业务，标志公司转向双轮驱动业绩，由单一的监测行业拓展到环境监测+工业有机废气治理领域。本次公告进一步证实公司在工业有机废气治理领域的实质性进展，双轮驱动业绩可期。  
    ※盈利预测  
    预计合资公司每年至少可为母公司贡献500 万的净利润，对公司业绩带来积极影响。因此我们维持盈利预测及"买入"评级，2013-2015年EPS分别为0.31/0.57/0.82元。  
    ※风险提示  
    （1）收入确认滞后，应收账款回款带来的风险；  
    （2）竞争加剧，导致公司盈利水平下降风险。