投资建议及估值。公司2013、2014、2015 年净利润分别为1.32 亿元、2.05亿元和2.93 亿元，三年复合增速为36%；考虑2.68 亿股增发，全面摊薄2013、2014、2015 年公司EPS 为0.14、0.21、0.30 元，对应的PE 分别为32 倍、21倍和15 倍。与片面追求转型、追逐市场热点的企业不同，公司的转型更多是立足于传统的制造优势，通过横向的应用拓展和纵向的销售模式创新来实现公司的业务转型。目标价为6.3 元，相当于2014 年30 倍PE，较当前股价有43%的上涨空间。
    与市场认识的不同之处：
    1、市场偏好纯新兴的产业，而忽视新经济对传统产业的改造。我们认为转型不仅仅体现为一些新的产业兴起，也体现为新模式（包括采购、生产、销售、服务等各个环节）对传统产业的改造。而且基于传统制造优势的新模式改造对企业而言，风险更小，确定性更强。
    2、市场认为公司转型带来的影响有限。我们认为公司致力打造的B2B 平台依托于公司自身传统的制造优势，同时结合民生电商的资金优势、信息传递优势、供应链金融优势，能够相对更加容易的获取客户信息、促成交易，有利于公司市占率的进一步提升。
    股价表现的催化剂将来自非公开增发完成、公司产品在新能源车/充电桩得到充分应用、B2B 业务的进展和对销售的促动。