事项：
    公司公告，以在上海联合产权交易所挂牌交易的方式,向华电国际电力股份有限公司转让所持有的国投张家口风电有限公司100%股权。本次股权转让合同已生效，股权转让价款为22,500 万元，交割日为2014 年4 月1 日，股权转让的工商变更手续正在办理中。
    评论：
    张家口风电出售小幅增厚公司业绩
    张家口风电2013 年底净资产1.6 亿元，2013 年亏损0.24 亿元，本次资产处置将贡献税后利润约0.5 亿元，加之减亏贡献，预计增厚2014 年EPS 约0.01 元。
    风险因素：
    电价调整超预期、煤价超预期上行、水电工程进度及投资决算情况将影响公司业绩；水电占比较高致业绩季度间波动加大。
    维持“买入”评级。鉴于公司锦屏一级调节能力突出，电量提升推动业绩有望再超预期，2014Q1 业绩有望同比增长60%~80%，上调2013~2015 年盈利预测至0.49/0.70/0.82 元（原为0.46/0.65/0.77），目前股价对应P/E 为9.2/6.4/5.5 倍。300MW 火电项目的逐步退出将使公司布局集中于大水电等清洁能源及高参数、高盈利大火电，此外大火电项目或在 2014年陆续核准并成为 2016 年后新的利润增长点，给予2014 年9 倍PE，对应目标价6.30 元，维持“买入”评级。