◆报告期内业绩同增130.1%，EPS1.07 元
    2013 年1 公司实现营业收入61.8 亿元，同比增长32.6%，归属上市公司股东净利润4.38 亿元，同比增长130.1%，每股收益1.07 元；单4 季度实现营业收入20.9 亿元，同比增长42.2%，归属上市公司股东净利润2.03 亿元，同比增长74.2%，每股收益0.50元；
    利润分配方案：拟每 10 股派发现金红利3.0 元（含税）。
    ◆2013 年能源端成本下降明显，改善盈利能力
    2013 年公司产品主要能源材料（煤炭）成本下降明显改善盈利能力；主要业务（水泥）单价下降1.0%（-2.5 元），单位成本下降9.4%（-19.4 元），单位水泥产品盈利提升16.9 元！报告期内公司综合毛利率26.1%，同比提高6.5 个百分点；销售费率、管理费率和财务费率为3.7%、4.5%、2.9%，分别下降-0.3、0.7、1.5 个百分点，期间费率11.1%，同降1.9 个百分点；
    报告期内销售水泥和熟料2262.1 万吨，同增25.7%，吨水泥综合价格273.2 元，较12 年提高14.3 元，同增5.5%；吨水泥综合成本201.9 元，较12 年下降6.2 元，同降3.0%；吨毛利71.3 元，同增20.5 元；吨净利19.4 元，同比提高8.8 元；分产品，公司主要收入源于水泥产品，收入占比77%。水泥、熟料和混凝土毛利率为25.4%、22.9%、29.5%，较12 年提高6.9、-0.3 和5.0 个百分点；
    ◆单4 季度吨净利28.2 元，环比3 季增10.0 元，EPS0.50 元，显著环增单 4 季度公司营收同增42.2%；综合毛利率32.2%，同增7.7 个百分点；销售费率、管理费率、财务费率为4.4%、4.4%、1.7%，分别同比下降-4.7、0.7、1.6 个百分点，期间费率10.5%，同比提高2.4 个百分点。
    单位产品盈利方面，吨水泥综合价格 290.6 元，较12 年同期提高60.0 元，同增26.0%；吨水泥综合成本197.1 元，较12 年同期提高22.8 元，同增13.1%；吨毛利93.5元，较12 年同期提高37.2 元；吨净利28.2 元，较12 年同期提高9.9 元。
    ◆2014 年公司业绩仍将持续增长，价值终将体现
    预计公司 2014 年水泥及熟料销量约2400 万吨，同增10%；吨净利提升8 元至27.4元，预计公司2014-2015 年EPS 分别为1.61、1.95 元，当前股价仅对应公司2013 年-2014 年8.5 倍和5.7 倍PE 水平，“买入”评级。
    3 月下旬南部地区淡旺季切换，4 月产品旺季提价。跟踪显示江西省水泥价格回落幅度不到去年4 季度涨幅的一半，预计公司2014 年1 季度业绩增长300%上。