目标价为70元，维持增持评级。拟并购标的二三四五与“中国好声音”运营方战略合作，网址导航知名度及用户数有望大幅增加，维持2014-15 年EPS 为0.42/0.58 元和并表后备考EPS 为0.57/0.76 元的盈利预测，目标价为70 元，对应PE 为167 倍，维持增持评级。
    未来股东浙富控股促成公司拟并购标的二三四五与“中国好声音”运营方战略合作。据公司公告，拟收购二三四五的重组完成后，浙富控股将持有公司16.39%的股份，而浙富控股将出资持有“中国好声音”运营方梦响强音 20%的股份；3 月18 日，二三四五与梦响强音签署了战略合作框架协议，双方拟在包括但不限于移动娱乐社交应用、互联网音乐搜索、互联网音乐投资等相关领域达成了合作意向。
    合作模式尚不清晰，但合作空间很大。虽然现在双方仅签订战略合作协议，合作模式尚不清晰，可能包括授权合作开发及推广互联网游戏、音乐APP 及其它移动娱乐社交应用、授权演唱会视频播放等。
    牵手梦响强音，二三四五有望大幅增加网址导航知名度及用户数。
    梦响强音拥有“中国好声音”、“舞出我人生”、“中国好歌曲”、“出彩中国人”等优质内容。据搜狐集团数据，仅搜狐视频好声音总播放量就超过20 亿，累计观看用户达到3 亿。目前，二三四五网址导航用户数达3200 万，如若双方在移动娱乐社交应用及互联网音乐产品开发及推广方面顺利合作，二三四五有望借助这些产品及梦响强音的独特优质内容，大幅增加用户数且增强用户粘性。
    风险提示：中国好声音收视率低于预期；竞争激烈致客户流失