事件
    3 月25 日晚，回天胶业发布2013 年年报，全年实现营业收入6.42 亿元，同比增长26.96%；归属上市公司股东的净利润0.89亿元，同比增长25.71%，每股收益0.53 元，略超预期。
    其中，四季度单季营业收入1.89 亿元，环比增长20.90%，同比增长47.33%，单季净利润0.28 亿元，环比增长45.72%，同比增长127.06%。分红预案为：每10 股派发现金红利1.6 元。一季度业绩预告：比上年同期变动幅度：27～40%。
    简评
    主营业务收入稳定增长，太阳能背膜继续放量
    报告期内，公司进一步扩大主营业务收入，其中，有机硅胶销售收入增长13.54%，聚氨酯销售收入增长28.92%，非胶类产品销售收入增长37.25%，太阳能背膜同比增长96.89%。这其中，既有原有重点产品的放量也有在新的应用领域的不断突破。
    2013 年确实是公司各项产品取得突破的一年，有机硅胶稳定增长是公司拓展建筑胶市场和维护汽车维修市场的结果；聚氨酯胶加快增长是公司打入汽车配套市场取得实质进展和重得高铁订单的结果；非胶类产品大幅增长是不断扩宽渠道销售的结果；而太阳能背膜持续放量则是生产线逐步达产，大客户开发取得突破的结果。公司作为工程胶粘剂行业的领先供应商，确实在技术突破和市场推广上取得了不错的成绩。
    多领域取得突破，今明两年将进入业绩集中爆发期2013 年公司在多个领域取得突破，这主要表现为：1）汽车配套领域实现质的突破，如挡风玻璃胶、焊装胶分别对北汽、奇瑞等自主品牌、神龙汽车实现大批量供货；2）新开发高铁施工用嵌缝胶等产品，报告期累计新签订供货合同1044 万元；3）太阳能背膜用胶成功实现自产，随着光伏行业复苏，太阳能胶和背膜出货量大幅增长；4）建筑胶狠抓渠道建设和推广，报告期实现销售收入1073 万元。此外，包装胶、水处理胶等都实现了量产。基于这些成绩，我们可以说2013 年是公司多项业务取得历史性突破的一年。
    而这些成绩，也为公司未来两年的发展奠定了基础。汽车配套用胶和建筑用胶未来两年都将进入集中爆发期，而随着高铁和光伏行业的复苏，高铁用胶和太阳能背膜未来也将持续放量增长。因此，我们认为今明两年公司将进入集中爆发期，这一点，从公司的一季度业绩预告也可以看出端倪，公司预计一季度净利润同比增长在27～40%。