业绩增长基本符合预期。按置入资产计，2013年广日股份实现收入40.8亿元，同比增长20.1%：其中整梯收入11.8亿元，同比增长40.3%；电梯配件收入增长18.1亿元，同比增长1.2%；LED业务收入2.3亿元；物流包装收入7.1亿元，同比增长11.9%。归属母公司股东净利润8.7亿元，同比增长75.6%，不包含土地补贴归母净利润5.6亿元，同比增长34.2%。
    毛利率稳中有升。得益产品结构改善和原材料价格下降，2013年公司毛利率同比提升2.3个百分点，其中电梯配件提升了1.7个百分点至20.2%，整体维持在22.0%，新的LED业务毛利率28.4%。今年以来原材料价格仍处低位，公司高毛利的LED业务仍在快速发展，预计毛利率仍能保持较高水平。
    年报中不乏亮点：
    1、“广日”品牌电梯快速增长。“广日”品牌电梯和日立电梯错位竞争，主要以快速响应和性价比优势发展二三线城市市场，通过持续的营销网络建设，建立了相对完善的直销服务网络和经销商渠道，并与奥园地产等10家地产商建立战略合作关系，2013年中标1.2亿“中城联盟绿色地产联合采购战略合作”项目，取得了直签项目的历史突破，2013年整梯接单和出货量同比都超过30%，表明广日品牌影响力和认可度不断提升，随广州二期、华东（昆山）、华北（天津）和西部（成都）后续投入使用后形成的全国性基地布局，预计公司整梯业务将再次迎来一个快速增长。
    2、LED业务实现大突破。2013年公司国内中标六盘水市中心城区亮化美化工程、阳江市道路照明项目和广州中心城区市政路灯改造项目等多个大型项目，国外通过泰国GALAXY，韩国HANIC等项目形成了示范效应，接单金额从2012年1亿元增长至2013年10亿元（包含六盘水项目8亿元订单，其中约30%是LED灯），实现收入2.3亿元，都实现了快速突破。今年3月份公司有中标了约1.5亿雷州半岛环岛一级公路南线BT项目开了个好头，预计公司凭借资金实力，能够获得更多的项目。同时公司拟两阶段收购长春一汽四环天嘉汽车零部件有限公司，拓展LED汽车照明系统，这也将为公司LED业务发展产生质的飞跃。
    日立继续巩固竞争优势。目前日立在国内已经形成“一个总部、5+1全球研发体系，5+2网络制造基地、超过70个分支机构遍布全国”的战略布局，其“全生命周期”的合作模式也受到客户认可，目前房地产商战略客户达到33个，其中包括全国房地产综合实力排名前10地产商中的7家，战略客户订单占比接近20%。根据公开资料，2013年日立电梯收入达到169亿，同比增长18.8%，推算净利润增速在30%左右，签梯台量超过6.6万台，同比增速估算10%以上，我们预计今年日立仍能保持较快增长。