顺网科技是领先的互联网开放娱乐平台，随着移动互联网以及网页游戏，手机游戏的爆发，公司积极转型游戏运营平台以及移动互联网。公司股权激励推出，解决了员工创新激励，我们强烈看好顺网凭借自身网吧流量的垄断优势，转型为开放的移动互联网娱乐运营平台，给予“强烈推荐-A”评级。
    顺网科技是A股唯一的在端游、页游以及手游领域全面覆盖的平台公司。凭借网吧市场的垄断地位以及未来“连我无线”在手游平台的全网覆盖，公司将成为游戏公司多屏覆盖的一线合作平台。公司在网吧管理系统以及计费系统领域处于绝对垄断地位，腾讯也因看好顺网在入口端的战略地位而进行了战略投资。
    国内网吧市场处于一个相对稳定的时期。国内网吧经历了近20年的发展，进入了一个相对稳定，并寻求转型的阶段。尽管个人PC以及移动互联网的普及导致市场规模出现萎缩，但是由于网吧用户的独特性，市场仍处于一个稳定状态。
    顺网游戏打造领先页游平台，商业模式转型B2C。公司从2010年开始涉水网页游戏联运，正式进军网页游戏联运。网页游戏市场规模超过百亿，顺网凭借线下网吧自有流量的推广，开服数已经位居行业前列，随着运营效率的不断提高，公司有望跻身一线页游运营平台。
    连我无线打造移动互联网wifi生态圈。在移动互联网爆发之初，公司迅速切入，成立团队以网吧wifi需求为切入点，通过网络入口资源将固定的网吧PC流量转化为价值更高的移动互联网流量。未来将通过网吧-周边生活区-第三方wifi合作方的模式，将连我wifi产品的覆盖面延伸至人们生活的方方面面，成为一个全网的移动流量平台。
    维持“强烈推荐-A”评级：顺网科技在网吧行业深耕十年，积累了非常强大的壁垒优势，传统业务非常稳健。同时随着页游运营平台的发力，尤其是未来连我在移动互联网端的渗透，公司的市场空间，盈利能力必将迎来大幅上升。我们预测公司2014-2016年EPS分别为1.14元、1.61元和2.15元，对应PE分别为45倍、32倍和24倍，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：网吧市场大幅下滑、页游运营不佳、连我无线进展低于预期。