一、行情评论： 农产品： 1、白糖 周三郑糖震荡整理，主力SR1409合约收跌0.23%，报4877元/吨，成交量减少29万手至66.8万手，持仓量增加0.8万手至62.8万手。巴西当地分析机构Canaplan表示，2014/15年度巴西中南部主产区的甘蔗产量将下滑至不足5.77亿吨，低于之前预估。尽管近期期糖走势强劲，但白糖现货市场上调幅度不大，柳州地区现货报价4690元/吨，现货贴水略大不利于期糖反弹。由于前期郑糖被动跟涨外盘，一旦原糖回调则郑糖也将跟随调整。建议短期可以逢高抛空SR1409，以4930为止损。 铜冠金源 李智 021-68559999-201 2、棉花 
    ICE棉花5月合约收涨0.6%，报每磅92.20美分，因空头回补以及纺织厂买盘带动期棉上涨。周三郑棉延续跌势，主力CF1405合约收跌0.95%，报18820元/吨，成交量减至1.5万手，持仓量减至5.2万手。中国棉花328指数报19457元/吨，较前一日下跌3元/吨。USDA供需报告显示，2013/14年度我国棉花期末库存超过1200万吨，巨大的储备棉库存加上棉企需求疲软，未来棉价仍有一定下行压力。操作上郑棉远月空单继续持有。 铜冠金源 李智 021-68559999-201 化工能源： 1、天胶 沪胶1409合约当日最高报价15880元/吨，最低报价14950元/吨，尾盘报收于15765元/吨，较上个交易日上涨5.66%，成交量1134928手，持仓218372手。橡胶现货方面，天然橡胶价格大幅上涨，而合成橡胶价格稳定。橡胶1409合约价格震荡走高，全天成交量放量，多头加仓，我们认为短期橡胶1409合约将会挑战16000点的阻力，建议多单适量减仓。 铜冠金源 袁梦雅 021-68559999-158