投资要点
    近期我们对公司进行了调研，与公司管理层进行交流，主要结论如下：
    1）、公司汽车保险杠业务经过多年的生产基地布局，2010年后日趋成型，因此当年也成为公司收入与业绩的一个重要分水岭—一改此前的徘徊不前，2010年开始进入收入快速增长、毛利率持续提升阶段。未来一段时间公司暂无新的生产基地建设计划，预计随着公司配套比例中豪华车占比的继续提高、现有生产基地的逐渐成熟与产能利用率的持续提高，公司该业务收入与盈利仍将继续快速增长；
    2）、铸造业务向小型铸件转型有望迎来增收减亏；
    3）、民营医院一方面借助于国外优秀医院支持、同时其定位也符合苏南地区富人群体庞大的基础环境，未来获得成功的概率较高，并有较大扩张空间；
    综上判断，我们认为公司保险杠基础业务正在收获期、民营医院新业务值得期待、估值同类最低（静态PE为中小型汽车零部件企业中最低），风险收益匹配良好，给予增持的投资评级。
    详细分析如下：
    一、公司简介：汽车保险杠专业配套商，探索民营医院新方向。
    公司是国内起步较早、规模最大的汽车保险杠专业生产厂商。公司1988年即成为上海大众桑塔纳轿车保险杠独家定点生产厂，1998年开始为上海通用别克世纪配套保险杠，曾同时为桑塔纳、富康、捷达三大市场主力车型同时配套，市场占有率一度超过40%。2009年，公司成为华晨宝马、北京奔驰等豪华品牌保险杠配套厂商。目前主要配套客户包括上海通用、上海大众、华晨宝马、北京奔驰、东风神龙、华晨金杯、北京现代等，其中宝马、奔驰国产车由公司配套的比率高达约90%。
    2013年4月，公司通过控股子公司无锡鸿意（持股51%，集团持股49%）设立无锡明慈心血管病医院，目前定位为心血管和糖尿病专科医院，公司由此进入民营医院领域。
    二、保险杠业务：五大生产基地布局完成，2010年以来进入收获期
    由于保险杠运输成本较高，配套企业需要在主要配套主机厂附近建厂，2002年前公司主要生产基地位于江阴，此后陆续转移至上海、武汉、沈阳、烟台和北京：
    上海名辰：2002年设立，设立并于当年将生产设备从江阴搬迁至上海，厂房一期工程于2003年建设完毕，二期工程于2005年建设完毕；在其他地区生产基地建设完工之前，公司所有客户均由上海名辰供应，目前主要供应上海通用、上海大众，以及福建奔驰和奇瑞，产能为75万套；2006年该子公司实现净利润0.33亿元，此后由于生产转移，其净利润也略有下降，特别是由于烟台基地的投产，2011、2012年其净利润连续缩减至0.18和0.15亿元。直至2013年，随着主要客户上海通用、上海大众销量的大幅增长，该公司上半年实现净利润0.16亿元，超过2012年全年，但利润率仍然较低，仅为3.1%。
    武汉名杰：2003年设立，一期工程(20万套彩色保险杠、防擦条涂装生产线)于2007年完工；二期工程于2009年基本完工。目前主要为东风神龙和东风汽车自主品牌供应保险杠；武汉名杰由于建设时间较早，生产较为饱和，盈利能力是公司所有生产基地中最强的，2013年上半年销售利润率达11.3%。2011年、2012年、2013年上半年其净利润分别为0.20、0.40、0.28亿元。
    沈阳名华：2004年设立，一期工程于2006年完工，二期工程预计将于2014年6月完成。该基地此前主要为华晨金杯供货，2009年开始为华晨宝马和北京奔驰供应保险杠，2011年成为奔驰外饰系统国内唯一供应商，同时被宝马授予优秀的全球开发供应商。由于其主导客户由此前的华晨金杯转向为宝马、奔驰，2011年以来沈阳名华成为公司利润和利润增量的主要贡献者。2011年、2012年、2013年上半年净利润分别为0.34、0.66和0.51亿元。
    烟台名岳：2006年设立，2011年8月烟台生产基地开始批量投产，产能45万套，主要配套上海通用东岳工厂，投产当年生产约10万套，当年即实现盈利。2011年、2012年、2013年上半年净利润分别为0.02、0.12和0.06亿元。
    北汽模塑：2007年设立，与北汽控股旗下的北京海纳川汽车零部件公司合资成立，公司只持股49%但主要由公司管理，主要为北京奔驰、北京现代、北汽股份等客户供货。一工厂2010年7月开始批量生产；专为奔驰配套的二工厂2012年9月投产。2011年、2012年、2013年上半年净利润分别为0.04、0.10和0.08亿元。
    2010年以前，由于公司处于生产基地布局阶段，其塑化汽车装饰件业务（保险杠及防擦条）盈利徘徊不前，收入与毛利总额几无增长甚至略有下滑。2010年后，随着公司各生产基地基本成型，公司该业务收入开始快速增长并伴