2014 年前景仍然乐观
    2014 年前景仍然乐观。米其林全球轮胎指数显示，下半年全球各地的替换胎和新车胎的需求都显著好于去年同期和上半年，全球轮胎需求正在持续复苏；UBS AG 分析师预计2014 年几大轮胎巨头的平均收入增速为7%左右，显著快于2013 年。我们认为持续复苏的轮胎需求将带动轮胎模具2014 年的增长，我们预计全球模具市场的需求增速约8%左右。瑞银将2014 年中国汽车销量增速从8%-10%上调到12%左右，汽车销量增速将带动模具的需求，由于新车型增长，我们预计中国模具需求的增速在15%-20%左右。
    一季度单季增速可能超过40%
    按照轮胎企业的采购模式，年底会确定来年的意向订单，然后再下具体订单。
    2013 年1 季度公司单月收入约7000 万，三季度以来单月收入超过1 亿，我们推算明年一季度收入增速可能达到40%以上。
    公司全球市占率有望持续提升
    我们认为公司在全球模具的市占率能够持续提升：1）金融危机后的国际市场开拓从2013 年进入收获期，国际巨头的大批量采购才刚开始；2）募投资金投产的乘用胎模具已获得普利司通等大客户的高度认可，随着产能释放，有望获得持续增长。
    估值：上调盈利预测和目标价，维持“买入”评级
    基于全球轮胎需求持续复苏和中国汽车销量增速上调，我们上调2014-2015年EPS 至2.16/2.79 元（原为2.03/2.60 元），上调目标价至50 元(原为40元)，目标价基于瑞银现金贴现VCAM 模型（WACC 8.9%）得出，对应2014年PE 为23.1 倍。我们目前看不到压制未来估值提升的因素，维持“买入”评级。