投资要点
    全国农产品价格环比下跌。据农业部“全国农产品批发市场信息网”监测：2013 年11 月8 日，农产品批发价格总指数199.32（以2000 年为100，下同），环比下跌2.29%，同比上涨8.44%；“菜篮子”产品批发价格指数198.86，环比下跌2.00%，同比上涨9.99%。
    国内市场：大豆、玉米环比下跌，毛猪价格小幅上涨。期货市场，郑州白糖期货主力合约环比下跌0.74%，郑棉期货价格环比下跌1.03%，大连1 号黄大豆期货环比下跌1.75%，豆油期货环比上涨0.78%，郑州硬质小麦期货主力合约环比上涨0.54%，大连玉米期货环比下跌0.72%。现货市场，早籼、中晚、粳稻价格环比涨跌幅分别为0.00%、0.55%和0.00%；南宁白糖现货环比下跌1.94%，CC Index 328 级棉花现货环比上涨0.04%，四级毛豆油现货环比上涨1.19%，大豆现货价格环比下跌0.33%，三等白小麦现货价格环比持平，玉米现货价格环比上涨0.16%，全国普通猪肉、出栏肉猪、仔猪、二元母猪价格环比涨跌幅分别为-1.45%、0.79%、-3.08%、-0.92%。
    国际市场：USDA 最新11 月供需报告出炉，农产品价格普遍下跌。期货市场，NYBOT 原糖期货环比下跌4.36%，NYBOT 棉花期货均价环比下跌6.23%，CBOT 豆油期货环比下跌0.11%，CBOT 大豆期货环比下跌2.12%，CBOT 糙米期货价格环比下跌1.30%，CBOT 小麦期货价格环比下跌4.14%，CBOT 玉米期货环比下跌3.36%。现货市场，巴西圣保罗白糖现货均价环比下跌1.48%，COTLOOK A 棉花现货环比下跌0.76%，美国大豆现货价格环比下跌1.55%，美国小麦现货环比下跌5.46%，美国玉米现货价格环比下跌3.17%。
    行业风险：疫病和自然灾害风险；食品安全风险等。
    价格展望与投资建议： USDA 最新供需报告上调美国玉米、全球小麦产量；下调全球大豆库存预估；全球稻米、棉花和豆油产量或库存预测均维持高位；印度预估甘蔗种植面积增加。我们认为，2013/14 年度，农产品总体增产概率较大，供应前景改善，但需求平稳，预计国际市场走势将震荡偏弱。国内方面，新粮上市将令玉米价格短期承压；大豆收储政策尚不明朗，预计短期豆价将走弱。周期性和季节性因素或促猪价进一步上涨；国内白糖、棉花、豆油等库存充足，价格或将保持弱势。
    推荐隆平高科、登海种业、大北农、新希望、海大集团、圣农发展、民和股份、雏鹰农牧等。