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>> 海通证券-天瑞仪器(300165)3季度销售费用率明显下降,关注复牌后机会-131024
上传日期:   2013/10/24 大小:   430KB
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评级:   增持 作者:   龙华,熊哲颖,胡宇飞
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     公司公布了2013年3季报:公司2013年3季度实现营业收入8662万元、同比增12.22%,归属于上市公司股东的净利润1723万元、同比增长98.41%,EPS0.11元。2013年公司前3季度实现收入2.4亿元、同比增长9.32%,归属净利润4331万元、同比增长29.21%。
    点评:
    公司3季度营收增长12.22%,符合我们此前预期。随着社会对环保问题愈发关注以及一些环保政策措施落实,我们预计公司面对的市场环境将持续好转,3季度的持续温和复苏验证了我们的判断。总体而言,今年公司环境保护和安全相关产品的景气度好于工业领域。随着经济企稳,投资回暖,我们预计2014年公司工业领域收入增速有望出现提升。
     3季度净利增速为98.41%,高于预期,主要原因在于去年基数较低以及销售费用率同比明显下降。去年3季度净利润仅为868万元,销售费用率达到了41.55%,今年3季度销售费用率为31.75%,同比下降9.8个百分点。为了更加积极地拓展国内外市场、控制销售费用过快增长,公司积极调整经营策略,深挖市场需求,聘请专业销售人才李云济先生为副总经理主管公司市场营销的工作。目前来看,控制销售费用率的努力正逐步出现成效,未来成果值得进一步期待。
    
 
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