事项：
    公司9 月26 日晚公告继全资收购壳木软件之后，公司计划对腾讯重要伙伴-中清龙图增资2 亿元，权益占比20%。
    中清龙图预计2013-2015 年度净利润分别为6000/9000/12000 万元。至此，在游戏领域，公司将形成“一参一控”的布局，为海外融合通信业务的深入开展、以及“平台运营支撑+内容服务”模式的落实打下良好的内容基础。
    评论：
    中清龙图为腾讯平台提供内容，标的难得，有助于公司的内容服务储备公司使用自有资金2 亿元对中清龙图进行增资，占其增资后注册资本的20%
    中清龙图主要从事网页游戏、手机游戏等业务，是国内领先的网络游戏的开发商和发行代理商之一。中清龙图拥有强大的研发能力、拥有丰富的产品储备，开发了《武林帝国》、《QQ 九仙》、《天龙决》、《神枪手》等近三十款游戏产品，获得了较好的营运记录，其中《QQ 九仙》是腾讯运营表现卓越和生命周期最长的 RPG（角色扮演游戏）产品之一。
    公司首款网页游戏《武林帝国》于2009 年2 月在上线，是中清龙图自主开发的一款时代穿越网页游戏。自上线以来，该产品由于其独特的时代设定，丰富的可玩性得到了许多玩家的好评，在网页游戏市场成为战争策略类游戏模式创新的亮点。2011 年，公司与腾讯游戏正式达成合作，签订游戏产品代理协议。6 月，公司的第二款网页游戏《QQ 九仙》，正式登陆腾讯平台，开启封测。在腾讯游戏平台的大力支持以及公司对"精品游戏"目标的不断的追求下，作为腾讯平台的第公司今年以来备受关注，我们也一直有报告持续推荐，在这个时点我们解答投资者关于泰岳公司过去、现在、和
    未来的三个问题：
    1、 2012 年初以来，公司基本不受市场认可，股价持续下跌，为什么？
    答：当年公司是创业板首批上市公司，代码为300002，上市之初被当做明日新星---“第二个腾讯”来炒作，股价一度达到240 元，后来大家发现公司原来远不如腾讯，泡沫破灭。更有甚者视公司为中移动旗下的寄生虫，在此期间公司拳头产品飞信与中移动的签约一闹再闹，最后不得不一年一签，订单包的额度也被降低，且近年以来飞信份额又被以微信为代表的互联网产品严重挤压，因此股价一路走低，跌到复权前的最低点7.38 元，市值只有50 亿左右。在大盘低点即2012年12 月初的时候，公司当时的PE 只有7 倍，有人觉得公司没有存在价值了，估值可以给到更低。
    2、 2013 年以来公司股价一路上攻，为什么？
    答：首先是整个板块的复苏；其次是大家实实在在的看到公司业绩是非常确定的复合三年20%+的增长，给予其10 倍估值是不合适的。特别是今年5 月份市场炒作微信收费的时候，公司价值才逐渐被市场发现---“原来不是那么差！”。在公司和中移动合作的飞信份额被挤压，同时招标额度又被压缩的时候（中移动释放2013-2014 年飞信采购订单时），本来应该被解读为利空的消息，我们解读为非常利好的消息。原因是：这样“神州泰岳=飞信，飞信=神州泰岳”的逻辑即可被打破，市场发现公司不再单纯只是一个飞信公司了（因为飞信业务只占1/3 的收入和利润），虽然飞信业务没有增长，但未来占比会更低，且公司运维业务、农信通等业务增势强劲（两项业务都毛利率近70%，净利率30%+，增长率30%+），这就让市场看到了希望。特别是后期公司积极走出海外拓展新型业务，加上收购互联网增值及游戏公司的动作，想象空间就更大了，所以市场给予的估值就更高了。
    3、 后续怎么看，还会再创新高么？
    答：我们认为当年市场把公司捧到天上，去年末把公司踩到脚下都是不合适的。怎样才算合适了？有多少业绩有多少增长，给予其合理价格才算合适。我认为当前时点来看不管是从业绩还是从股价的角度来讲，都有机会。理由：①公司业绩非常确定增长13-14EPS 分别为0.87/1.08，考虑游戏公司备考0.86/1.25 元，明年估值仍然不到30 倍。
    ②以上估值还是非常保守的，因为这其中还没有考虑到公司近一步走出海外要做融合通信产品的业绩增厚。公司前期已经公告和印度的合作订单，从公司的公开表态以及中报表述来看公司还会与更多海外运营商合作（预计马来/新加坡/巴西/印尼等人口众多的地方）；
    ③从公司前期表述和已公开表态来看公司很有可能还会进一步向移动互联网或大数据行业外延扩展（公司手头现金还很充裕）。此次如果中清龙图就是公司搭建好储备内容为未来的平台运营作支撑。