周度观点：
    棕榈油相对稳定,连棕榈油上周小幅上涨,马盘上周变化不大。总体商品周内出现调整，能源农产品贵金属都有不同程度变动，而周五出现不同程度收高，能源收回跌幅。纵观棕榈油与商品的走势，棕榈油的走势还是相对稳定。棕榈油上周的持仓量也出现上行，这也是近几周来较为少的现象。美国农业部下周将公布9月库存供求报告，按照前期美国大豆产区的天气干旱情况，目前预期美国大豆的产量有可能进一步下调。美国大豆市场持续反弹，对豆油的稳步上升提供条件，也为油脂总体回稳提供助力。我们8月报分析过美豆油价格与马棕榈油价格比值与中国进口量关系，发现豆油价格相对马棕榈油有优势时候，压制棕榈油的国内进口量。短期美国大豆市场反弹如果持续带动豆油价格，将更有利于棕榈油出口增长与价格稳定。对于豆油的消费好转预期主要体现在后期的节日需求的启动预期上。另外入秋后，对以豆油为主的植物油消费季节性增加以及第四季度末的备库存等动作，都会使油脂的消费优于前期，客观上也会有助与棕榈油的价格稳定。下周观察国内棕榈油上行动能是否持续，9月6日短信及前期早报提示介入多单续持，止损位置5500。 
 风险因素：
   （1）国内油脂库存依然总体较大，棕榈油持仓持续下滑，反弹的幅度依然会受到限制。
   （2）USDA下调单产幅度不及预期，或者因价格提前反应减产预期，将对油脂价格上行形成压制。
 操作建议：9月6日短信及前期早报提示介入多单续持，止损位置5500。