投资要点 
     公司土地资源价值被严重低估。公司当前拥有约800万平米权益面积的土地储备和项目资源，其中在寸土寸金的金融街区域（含广安中心）资源总计超过160万平米。若有开发企业想要在金融街区域购置相同资产包，每平米房地价估计就要4-8万元。当前公司的市值仅有160亿元左右。除了金融街区域的核心储备外，公司资源多位于北京、天津、重庆等地核心区，受房地产行业波动干扰小。我们认为，公司是土地重估类投资主题中价值低估程度最高，资源价值最明确的企业之一。
    公司经营性现金流充裕，业绩增长稳健。相比其他一些持有物业或享受土地重估增值好处的企业，公司业绩增长更明确，经营性现金流更充裕。在资源重估价值较高的企业当中，金融街是少数在二季度实现经营性现金净额为正的公司。我们预测，公司在未来3年可以实现超过800亿的销售回款。相比之下，其余资源类公司往往现金流和业绩确定性较差。
     广安中心等保证公司短期的业绩增长持续性，拿地优势保证公司长期发展的可持续性。公司在2010年之后陆续获得的南开中心、和平中心、广安中心、月坛项目等，预计能确保公司2016年以前可结算资源稳健增长和毛利率稳定。而公司和地方政府及一些金融机构之间的长期合作，事实上也增加了公司未来拿地的可持续性。公司所开发项目一般位于北京、天津等大城市的核心地区，有效避免了2016年以后房地产市场整体需求增速放缓的风险。