本报告导读：
    公司上半年净利润同比增速34%,延续高增；未来延长集团固投稳中有升，带动公司集团内业务发展；设备扩充增强拿单能力，集团外业务将成新增长点。
    投资要点：
    受益延长集团固投的增长；增发新购设备加强竞争能力带动集团外业务发展。上半年营收同增20.5%；净利润同增34%，业绩增速符合预期；经营性现金净流量2.1 亿，去年仅0.19 亿，主因新开项目增加预收款增加及加强收款。预计13-14 EPS0.5、0.62 元，考虑行业景气及公司业绩表现上调目标价至10 元，增持。（增发暂未获证监会批准，盈利预测中暂不考虑）。
    延长石油集团13-15 年固定资产投资将加速，给公司带来发展机遇。13年上半年公司关联交易订单17.2 亿，去年同期8.4 亿。延长石油持有公司62%股权，09-12 年集团内业务在公司订单中占比78%，84%，23%和52%。
    10-12 年集团固定资产投资为350、432 和407 亿元。集团十二五期间计划完成固投2600 亿，若完成预定计划，13-15 年平均每年将会完成固定资产投资587 亿元，将高于11、12 年的投资水平。
    延长集团延安煤油气资源综合利用项目稳步推进，预计公司将从中受益。
    该项目是集团十二五重点煤化工项目，主要建设180 万吨/年甲醇，60 万吨/年甲醇深加工等，概算总投资219 亿元。2012 年报中曾公告“延安煤油气资源综合利用项目场平工程”的订单，该订单总计5.2 亿元，目前该订单正按计划执行。13 年上半年延安煤化工项目再签订单0.86 亿元。
    若增发进展顺利，新购设备将提升接单实力，增强集团外拿单能力。公司拟非公开发行不超过1.03 亿股，发行价6.6 元，其中4.76 亿用于工程设备购臵，1.74 亿补充流动资金。增发已通过陕西国资委、股东大会。