公司于2013年3月26日发布2012年年度报告： 2012年实现营业收入31.04亿元，同比增长84.32%；营业利润2.04亿元，同比增长80.81%；归属上市公司股东净利润1.26亿元，同比增长76.85%；每股收益0.42元，符合预期。
    按照单季度拆分，预计公司第四季度实现营业收入8.37亿元，同比增长6.82%；营业利润6365.16万元，同比下降15.74%；归属上市公司股东净利润3873.26万元，同比下降8.24%；折合摊薄每股收益0.13元。
    2012年利润分配预案: 每10股转增10股，每股派发现金股利0.10元（含税）。
     核心观点：（1）从公司净利润分拆显示，净利润增长（yoy76.85%）来自于通信产品内生增长（yoy66.20%）和动力产品外延收购（yoy101.65%）；（2）通信产品受益海外业务增长，高温电池、4G投资以及IDC数据中心是未来看点；（3）动力产品关注竞争加剧带来的毛利率下滑、南都国舰投产进程以及低速电动车新领域；（4）储能业务受益分布式发展。
    盈利预测与投资建议。公司通信业务拓展海外市场仍有增长空间、动力电池业务近两年将受益南都国舰的产能投放、储能业务受益分布式发展开始起步。预计未来三年年均业绩增速30%左右， 2013-2015年EPS为0.56元、0.73元和0.93元，按照2013年30倍PE，给予目标价16.72元，维持"增持"投资评级。
    主要不确定因素：（1）海外通信市场开拓风险；（2）南都国舰产能释放进程；（3）市场竞争加剧风险。