◆公司预告2012 年业绩增长40%—60%
    公司发布公告，预计2012 年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加40%-60%，略超市场预期，业绩高增长的原因一方面是2012 年收到上海赛捷投资分红9046.4 万元将全部计作当期投资收益；另一方面，公司收到的政府补助有较大幅度增长。
    ◆募投项目市场低于预期，公司撤回定增申请
    公司同时公告，由于募集资金拟投资项目之一的智能电网用光纤复合电缆项目的市场启动速度和市场规模低于预期，公司主动撤回定增申请，待项目整合完毕后再重新启动申报工作。
    至三季度末，亨通资产负债率达71.8%，为缓解压力公司于2012 年底与集团共同设立亨通财务有限公司，通过整合产业链加强对各个子公司的资金管控，同时构建统一的资金运作平台，提高管理、运营效率。此外，我们判断公司未来除定向增发外，还可利用债权融资方式补充现金。
    ◆LTE、宽带中国助推光纤光缆维持高景气
    我们估算，2012 年国内光纤需求约1.4 亿芯公里，今年随着LTE、宽带中国战略的进一步落实、推进，国内光纤需求有望增长15%以上至1.6亿芯公里，需求增长主要来自中移动和中联通。
    我们认为，LTE 牌照有望在2013 年下半年发放，中移动LTE 基站数将达20 万，基站密度及传输带宽的增加将有效拉动光纤需求。同时，中移动TD-SCDMA 六期二阶段建设将于今年第二季度拉开序幕，其建设量也将由此前预计的6.7 万个基站上升至10-12 万个，因此中移动光纤需求有望同比增长约25%。中联通方面，考虑到传输建设将进一步跟上，对光纤需求增长预计将达到30%。
    ◆全产业链优势显著，维持“增持”评级
    目前，公司光纤产能约2200 万芯公里，仅次于长飞、富通，位居国内第三；光棒技术亦不断成熟，产能约达600 吨，已具备了领先的全产业链优势，有望在今年的光纤需求增长中获得先发优势。
    我们预测公司2013-2014 年EPS 分别为1.96 元、2.24 元，维持“增持”评级。