1、核心观点 
    投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量212 万吨，关键假设目前粗钢产能约为8.5 亿吨左右，我们预测12 月份粗钢日均产量为192 万吨。 有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于212 万吨时，行业仍难以实现整体性盈利；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。 估值与投资建议：日均产量低于212 万吨，投资主要考虑PB 及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择。 股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。 风险因素：整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。
    2、每日市场分析 
    今日国内钢市趋弱运行。Myspic 综合指数135.3 点，较上一交易日下跌0.09%。扁平材指数123.2 点，较上一交易日下跌0.07%，其中中厚板与上一交易日持平、热轧板卷下跌0.07%。长材指数报收149.5 点，较上一交易日下跌0.10%。尽管成交持续清淡、市场心态有转弱迹象，导致上行难度较大，但坯料价格继续坚挺，在一定程度上给当前价格以支撑。临近年末，整体市场将面临较强的资金回笼需求，现货经销商的压力也会增加，仍有回调可能。
     3、钢铁股每日走势回顾 
    今日申万黑色金属下跌1.38%，跌幅居前。个股多数下跌，其中新莱应材、鄂尔多斯涨幅居前，分别上涨1.83%、1.55%；重庆钢铁、包钢股份跌幅居前，分别下跌4.53%、4.33%。换手率来看，新莱应材、玉龙股份稍显活跃。银河钢铁监测的13 个子板块中，除炭素上涨0.10%，其它全部下跌，并购、高铁跌幅居前，分别下跌3.00%、2.23%。成交量方面，共7 个板块下跌，整体成交量下跌9.44%。