1.12年农业板块走势回顾
    截止11月30日，农业板块12年涨跌幅为-18.96%；沪深300指数涨跌幅为-8.79%；农业板块整体走势跑输沪深300指数10.19个百分点。
    2. 农产品价格整体平稳
    美国农业部11月供需报告整体偏空。美国农业部11月供需报告，美国大豆单产显著上调使产量増幅明显，导致2012/13年度美国大豆结转库存上调。同时，2012/13年全球玉米、小麦、大豆、棉花期末库存预估数据均上调。由于全球即将展开新季的播种，受国际大豆、玉米、小麦价格上涨的影响，农户的种植意愿预计将持续增强，这将导致下一作物年度全球大豆、玉米、小麦等种植面积增加。相比之下，国际需求却因价格高企而受到抑制，预计国际粮价将继续处于高位震荡。国内方面，粮食供应总体充足，但受到粮食最低收购价格支撑，预计后期基本保持平稳或微涨。
    3. 13年上半年生猪价格依然低迷
    12年10月，生猪存栏4.73亿头，环比增长0.1%，全国能繁母猪存栏5078万头，环比增长0.3%。我们预计，13年上半年生猪价格依然低迷，下半年或现回升，但幅度不大。
    4. 海产品价格继续坚挺，糖棉价格弱势，番茄酱、苹果汁价格继续震荡
    海参价格稳步回升。受12年养殖效益不佳影响，预计13年南参供应量将大幅减少。虾夷扇贝价格继续坚挺。棉花：棉花需求疲软以及国内供应充足，预计国内棉花价格维持震荡弱势。食糖：全球食糖市场供求宽松局面不变，糖价后期继续震荡。番茄酱、苹果汁：受全球经济持续低迷影响，行业还难言乐观。