投资逻辑
    智能移动终端使用金属支架与外观件趋势已成，未来行业需求高成长：电子产品薄轻小、时尚化推动金属支架与外观件成为高端产品标配；我们认为未来消费电子领域，铝合金支架市场需求有望保持20~30%增速增长，而镁合金支架更将有望保持30%以上增速增长。
    压铸+精密加工是非苹果阵营最佳选择：压铸+精密加工与冷锻+CNC 是金属支架与外观件制造主流技术；因为苹果垄断了冷锻+CNC 工艺，从而压铸+精密加工成为非苹果阵营必然选择。
    公司初入消费电子领域，产能扩张3 倍以上，未来业绩弹性大：公司传统业务仅3.2 亿元收入，公司初入消费电子领域，目前已经成功开拓亚马逊、华为与Gopro 等客户，未来只要一个客户放量即可获得高成长；IPO 后，公司产能翻了3 倍以上也为公司开拓大客户，如三星，创造了条件。
    投资建议
    金属支架与外观件使用在消费电子属于新的趋势，行业高成长，以及压铸+精密加工是非苹果阵营必然选择，是我们推荐宜安科技的行业理由；而公司拥有扎实的材料研究基础与精密加工能力，并且已经开始进入消费电子领域更确保其进入消费电子领域战略的成功，未来高成长值得期待。因此，我们建议投资者积极“买入”。
    估值
    我们预测公司2012-2014 年实现净利润49.88、73.51 和96.17 百万元，分别同比增长-10.06%、52.23%和29.02%，对应EPS 为0.445、0.678 和0.875 元。
    目前公司估值对应12 年30 倍，考虑公司大客户开拓进展顺利，我们上调公司目标价至20.34 元，对应30×13PE。目标价隐含了未来公司业绩至少存在上调10%的可能。
    风险
    公司初入消费电子领域，开户认可需要时间，短期存在开拓的反复。