>> 银河证券-永贵电器(300351)新股申购策略-120912
| 上传日期: |
2012/9/12 |
大小: |
351KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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作者: |
钱志华 |
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基本情况:公司永贵电器是目前国内轨道交通连接器行业产销量最大的本土企业,是国内高端轨道交通连接器国产化的主要供应商,主营业务为轨道交通连接器的研发、生产和销售,主要产品包括铁路客车连接器、铁路机车连接器、城轨连接器和动车组连接器,产品应用于应用于铁路机车、铁路客车、动车组、城轨车辆等轨道交通车辆上,在传统的铁路机车、铁路客车领域已基本取代国外产品。 竞争优势:1、技术优势:公司从事轨道交通连接器行业已经有三十多年的历史,目前已经全面掌握了轨道交通连接器的研发和生产技术,拥有一批专业从事连接器研发、经验丰富的研究团队。持续的创新动力和完善的研发机制使得公司在本土领域不断保持领先的地位。2、与国际竞争对手相比,公司在研发、生产和销售环节都具有较强的成本优势,是目前唯一一家为“和谐号”动车组提供216 芯连接器的内资生产企业,同类型产品较国外企业价格低30%-50%。 募集资金项目:公司此次募集资金主要投向:轨道交通和高速动车连接器建设项目以及技术中心的建设项目。募投项目达产后将形成年产10万套轨道交通连接器、新增年产高速动车连接器700 套的生产能力。项目的实施将促进公司保持技术领先优势,不断提高产品市场占有率,增强综合竞争力。 未来盈利预测:公司2009-2011年营业收入增长率分别为74.41%和-8.82%%,净利润增长率分别为115.36%和18.95%。综合毛利率稳步增长,近三年分别为51.71%、52.04%、62.35%。随着“7.23”动车事故的负面因素逐步消除,铁路建设将稳步推进,车辆的保有量也将不断上升,近期还受益于当前7000 亿轨道交通投资的预期,募集项目完成后,将不断提高产品市场占有率,预计2012- 2014 年公司归属于母公司股东的净利润分别增长15%、30%和24%,按摊薄后每股收益依次为1.07 元、1.40元和1.73 元。
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