事件：
     深康佳 A（000016）公布了2012 年中报，公司2012 年上半年实现销售收入约70 亿元，同比增长了约3%；实现净利润1147 万元，同比增长了106%；实现EPS0.01 元，基本符合预期。
     点评：
     差异化新品成关键 净利润同比大幅增长 2012 年上半年公司内销彩电业务优化产品结构，紧抓智能云电视方向，在3D 电视、智能电视、LED 电视等领域大力推出差异化产品，持续改善产品结构，盈利能力同比大幅提振，毛利率提升至19.36%。
     平板电视出口量增加 公司外销业务主动调整销售结构，平板电视销量大幅增长，海外市场收入同比增长了7%。同时精耕细作，努力挖掘传统片区客户潜力，保证了整体销售收入的稳定性。
     白电业务体现控本能力 2012 年上半年公司白电业务收入7.2 亿元，同比增长9％，毛利率环比提振3.6 %。
     费用控制环比持续改善 公司在费用控制方面有所改善，Q2 期间费用率同比环比均有所改善。
     风险提示黑电竞争白炽化，渠道高度密集。
     盈利预测预期 2011、2012、2013 年每股收益0.17、0.20 、0.26元，考虑公司未来的业绩增速预期以及行业状况，我们认为按2012年18 倍PE 较为合理，给予公司“增持”评级。