投资要点： 上半年实现EPS0.23 元  肝纤维化在线诊断系统（FSTM）进展顺利，核心部分已完成  重点医院拓展顺利，软肝片和壳脂胶囊上半年增速加快   报告摘要：  公司上半年实现EPS0.23 元。公司上半年实现营业收入1.66 亿元， 同比增长77.08%；实现营业利润2958 万元，较上年同期增加14%， 实现利润总额3269 万元，较上年同期增加25%；归属于母公司净利润2830 万元，同比增长27%，基本符合我们的预期。公司上半年营业收入大幅增长是由于法国Echosens 公司于2011 年7 月开始纳入公司合并报表范围，但是由于同时计提了很多研发费用，导致净利润同比增长相对较低。  公司基本面好转，重点医院拓展顺利。上半年共完成软肝片发货7550.95 万片，较上年同期增长18%；壳脂胶囊发货787.51 万粒， 较上年同期增长58.95%。公司正围绕肝纤维化诊治，积极开展新产品筛选和新产品的开发储备工作，逐步扩充产品线。此外，公司已经开始涉足医疗服务领域，正在筹建的北京福瑞医院进展顺利， 公司盈利能力将持续提高。  肝纤维化在线诊断系统（FSTM）核心部分已完成，完成4 个模型， 筛选出7-10 个相关因子。2011 年公司提交了专利申请，目前发明专利初审已经通过并已公示，实用新型专利和PCT 国际专利正在审核中。目前正在与公司拥有的BLS 公司Fibrometer 进行产品整合，开发更具国际竞争力的诊断工具。  盈利预测。预计12 年-14 年净利润分别为7733 万、9800 万和12281 万元，对应EPS 分别为0.62、0.78 和0.98 元，同比增长分别为47%、27%和25%。给予2012 年25-28 倍PE，对应公司股价15.5 元-17.4 元，给予公司"买入"评级。