投资要点： 
    收入增幅较大，利润有所下滑 
    上半年营业收入 3.84 亿，同比增长 49.9%；归属上市公司股东净利润 3639万，同比下降 7.49%，实现每股收益 0.14 元。钻采设备保持较快增长，但防喷器等低毛利产品占比较高以及人工成本上升，整体毛利率有所下降，但单季度来看毛利率有所回升。值得注意的是由于加大市场的开拓，工程技术服务收入大幅增长 57%，毛利率较回升至 38.5%。
    超募资金投资设立美国子公司，进军海外市场 
    公司拟利用首募资金 2500 万元在美国休斯顿设立子公司，主营油气勘探开发专用设备、石油化工分析仪器等公司原有业务吻合的销售、研发和制造，以实现以服务带动产品销售，促进技术对外合作，扩大美洲市场产品占有率，带给公司未来整体收入不断增长。
    页岩气第二次招标或成催化剂 
    公司将充分受益于非常规天然气的开发，我们测算将带来约 300 亿新增市场空间。据国土资源部透露，页岩气招标将在近期举行，约有 70 家企业参与招标。民企资本有望进入该领域，引入竞争机制，促进页岩气的开发进程。关注招标结果以及优惠政策的出台带来的投资机会，或将成为公司股价的催化剂。
    估值与投资建议 
    我们预计公司 2012-2014 年的营业收入为 8.41 亿、10.53 亿和 13.73 亿元，同比增长分别为 37.7%、25.3%和 30.4 %，对应 EPS 为 0.33、0.49 和 0.68元，PE分别为 36、25 和 18 倍。维持“买入”评级。