事件
    8 月28 日，南岭民爆发布2012 年中报，中期营业收入2.70亿元，同比下降12.29%；归属于上市公司股东的净利润0.42 亿元，同比下降9.73%，每股收益0.16 元。
    简评
    需求不及预期 营收、净利齐下滑
    由于下游煤炭开采、矿山开采低迷，导致炸药需求整体低迷，报告期内，公司工业炸药营业收入同比下降15.68%。营业收入下降主要体现在省外市场，省外营业收入同比下降51.48%，省内市场基本持平，出口市场稍有下滑。这主要是由于贵州福泉“11.1”爆炸事故影响了公司省外销售，公司甚至停止了在贵州市场的销售导致。
    至2011 年11 月以来，硝铵价格跌幅较大，但是今年上半年硝铵价格较去年同期跌幅有限，硝铵价格的跌幅抵不过人工成本的上涨，工业炸药毛利率同比下降3.53%。同时，国家加大危爆物品的安全管制，也相应的增加了运输配送成本，缩减了利润空间。
    值得注意的是，在导爆器材方面，由于杭瑞高速铁路需求增长，营业收入还实现了一定的增长，特别是工业导爆索营业收入同比增长105.05%。
    工程爆破业务实现双增长
    去年上半年公司因被取消安全生产许可证，未开展工程爆破业务。但是今年上半年工程爆破收入573.22 万元，毛利率17.51%，实现了营业收入、毛利率的双增长。
    收购神斧民爆 成为湖南省炸药龙头
    收购神斧民爆后，公司工业炸药产能增至14.4 万吨，全部集中在湖南省内，成为湖南省当之无愧的龙头。神斧民爆具有生产、销售、运输、爆破全产业链的优势。收购神斧民爆，有利于公司整合省内的销售渠道，此外，公司大股东与中铁物资集团开展战略合作，也有利于公司扩大爆破服务和矿山开采业务，延长产业链的同时也推动一体化服务的开展。