投资要点
    【建投能源公布2012 年半年报，上半年实现营业收入31.8 亿元，同比增9.5%；归属于母公司净利润0.55 亿元，同比增544%；每股收益0.063 元，每股经营性现金0.38 元。
    点评：
    毛利同比增64%，业绩进入上升周期。建投能源是纯火电业务的区域公司（权益装机容量282 万千瓦），其业绩表现与市场煤价具有较好的反向同步性。目前，对应于煤价步入下降周期，建投能源业绩进入上升周期。2012 年上半年，秦皇岛大同优混平仓价为821 元/吨，同比降-3.1%，而同期建投能源毛利润为4.9亿元，同比增64%，创出10 年后新高。