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>> 招商证券-宝新能源(000690)金融、建筑获利丰厚,电力业务即将爆发-120805
上传日期:   2012/8/6 大小:   266KB
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评级:   强烈推荐 作者:   彭全刚,侯鹏,张晨
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    上半年实现每股收益0.09 元,基本符合预期。上半年,公司实现销售收入18.0亿元,同比增长6.7%;实现利润总额2.1 亿元,同比增长28.2%。归属于上市公司的净利润1.6 亿元,同比增长39.7%,折合每股收益0.09 元,扣除非经常性损益后每股收益0.073 元,同比增长10.9%,基本符合预期。
    电力业务,受电量拖累,全年业绩值得期待。上半年,虽然公司电价水平同比提升0.038 元/千瓦时,但受需求不旺以及机组检修影响,公司电量同比下滑,导致电力收入下降2.13%,加上燃料成本略有增长,公司营业利润率下降4.6 个百分点,拖累公司业绩;随着近期国内煤价出现大幅下跌,公司燃料成本将在消库存后快速回落,下半年公司电力业务盈利能力将大幅提升,另外,公司荷树园三期2×30 万千瓦机组将在近期投产,全年业绩值得期待。
    建筑施工,收入翻番,重要利润贡献点。公司建筑施工业务占营业收入和营业利润的16%左右,上半年,实现营业收入2.8 亿元,同比大幅增长106%,营业利润0.6 亿元,利润率提升16 个百分点,也是公司重要利润贡献点。
     金融板块,收获颇丰,未来向好。上半年,公司持有的交易性金融资产取得公允价值变动损益同比增加0.35 亿元,大幅增长568%。同时,公司参股公司投资收益0.40 亿元,大幅增长1354%,收获颇丰,其中,公司参股的南粤银行进入快速发展期,贡献0.33 亿元,占净利润的21%,未来前景持续向好。
 
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