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>> 国海证券-元力股份(300174)2012半年报点评:业绩低于预期,下半年或有回升-120730
上传日期:   2012/8/2 大小:   658KB
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评级:   中性 作者:   代鹏举
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   事件: 
    7 月30 日晚,公司发布2012 年半年报。其中营业收入1.6 亿元,较去年同期增长56%;营业利润264 万元,较去年同期下降81%;利润总额2474 万元,较去年同期增长60%;归属于上市公司的净利润2476 万元,较去年同期增长71%。实现每股收益0.18 元。
    点评: 
    上半年毛利率下降较为明显。报告期内原材料(特别是锯末)价格快速上涨,加之人工成本的不断上升,导致生产成本居高不下;同时,下游行业受到经济减速影响,景气度有所下滑,延缓了公司价格向下游的传导。上半年公司毛利率从31%下降到23%,营业利润同比下降81%。
    利润总额同比增长60%主要来源于营业外收入的大幅增长。公司收购满洲里元力活性炭有限公司的合并成本小于可辨认净资产公允价值的1320 万元计入营业外收入,此项收入占报告期利润总额的54%;此外报告期内收到2011 年度销售以农林剩余物生产的活性炭的增值税退税864 万元。上半年合计营业外收入2230 万元,占利润总额的90%。 
 
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