农林牧渔7 月第5 周行业周报：
    农产品价格震荡，农业股投资防守为先
    1、本周仔猪价格环比下跌1.38%
    7 月27 日：全国出栏肉猪均价为13.66 元/公斤，去年同期为18.85元/公斤，同比降27.5%，环比下跌0.44%；猪肉价格至22.61 元/公斤，去年同期为30 元/公斤，同比降24.6%，环比下跌0.26%；仔猪均价27.08 元/公斤，同比降36.2%，环比下跌1.38%。母猪均价1749 元/头，同比降9.3%。猪粮比价5.51:1，同比下跌31%。
    自繁自养出栏头均盈利-15 元/头，全国配合料的价格为3.14 元/公斤，同比增长9%。养殖行业不容乐观。国内生猪存栏量依然保持在高位，6 月份能繁母猪存栏达到4954 万头，未来我们预计养殖户杀母猪可能性较大，饲料涨价令养殖企业雪上加霜。
    2、海关总署数据：上半年粮食进口4085 万吨，同比增41.2%上半年我国粮食进口达4085 万吨，同比增长41.2%，增长主要来自于玉米、小麦等谷物的大幅进口。在全球极端天气导致国际粮价大幅上涨的情况下，国内上半年进口量猛增利于下半年市场的稳定。
    大豆进口2905 万吨，同比增长22.5%；玉米240.54 万吨，同比增长6535.2%；小麦219.35 万吨，同比增长294.9%；大麦150.94万吨，同比增长62.3%；稻谷和大米118.67 万吨，同比增长226.9%。
    近期国际粮价大幅上涨，我们预计下半年进口步伐将放缓。
    3、本周鸡苗、鸭苗跌，白羽肉毛鸡低迷
    7 月27 日：本周主产区鸡苗价格为1.14 元/羽，较上周下跌0.04元/羽，同比下跌70%以上；主产区白羽肉鸡价格为8.34 元/公斤，较上周下跌0.16 元/公斤，同比下跌21%；河南地区鸭苗价格为0.75 元/羽，较上周下跌0.18 元/羽，同比下跌80%。
    白羽鸡前期养殖效益差，养殖户补栏并不积极，近期可供出栏肉毛鸡不多，近期价格稳定，下半年消费旺季价格有反弹动力。
    4、投资建议
    上周农业板块弱于大盘，大幅下跌，受前一周国际粮价大幅上涨影响，种子股涨幅较大，其中敦煌种业涨幅较大，另外，林业股涨幅居前。畜禽养殖股单周大幅下跌，向基本面回归，由于猪价和其他畜禽价格仍较弱，未来养殖股会继续向下调整。上周，饲料股跌幅最大，市场对饲料成本的上升及养殖亏损的担忧在加剧，获利了结意味较浓，而水产股的下跌，则宣告水产行情反弹的结束。未来农业整体行情机会很难出现，主要子行业均处于弱势，国际粮价的上涨可能会刺激种子股的反弹。行业投资以选择个股为主。
    重点推荐：大北农、唐人神；晨光生物；獐子岛、好当家。