投资要点
    ?板块表现： 本周农林牧渔指数本周（5月7日—5 月11 日）SW农林牧渔指数下跌1.53%，同期沪深300下跌2.91%。行业TTM市盈率为27.7，沪深300TTM市盈率为10.98，行业相对大盘溢价为2.52.。绝对估值水平远低于历史平均（43.7），相对估值水平接近历史平均水平（2.28）。细分子行业中，农产品加工子板块涨幅最大，渔业板块受到产品价格低于预期影响，跌幅最大。
    ?量价跟踪：期货市场方面，受美元坚挺以及对经济前景担忧拖累，内外盘农产品尽数收跌，各品种新作季种植面积和种植进度多数利空。未来需求恢复情况和天气将成为决定大宗农产品价格的关键因素。国内现货市场方面，国内普麦价格维持平稳，优质麦价格依然偏弱。大米进入消费淡季，需求低迷稻强米弱延续。玉米受到港口库存压力影响，涨势趋弱，后期同比涨幅料将收收窄。豆油需求低迷，成交清淡，价格承压。棉价继续疲软，白糖价格消费旺季反下跌，反映需求不达预期。猪价低位震荡，后市有望反弹。鸡苗价格反弹，鸭苗价格继续小幅下探。
    ?行业动态：品牌巨头长寿花参与《玉米油》国家标准修订，合力拓展中国玉米油产业发展新蓝海/农业部：早稻栽插已基本结束苗情长势普遍较好/政策动态：进口关税下半年或再下调统一采购平台将出/发改委：缓解生猪市场价格周期性波动调控预案/金锣发力规模化养殖斥资20亿自建“生猪基地”/圣农建全国最大单班产量饲料厂/獐子岛渔业提前引爆母亲节促销热潮/联合国粮农组织周四将2012/13年度全球小麦产量预估由去年的6.90亿吨下修至6.75亿吨，
    投资策略与建议：
    大宗农产品价格本周全线下跌，后期通胀压力减轻。进入播种季，天气情况较好，为丰产奠定良好基础。目前各项作物普遍库存较高，或将进入去库存带来的下跌通道。猪价反弹乏力，发改委本周启动收储或将助力后期猪价反弹，但同比涨幅收窄几成定局。从子行业景气度来看，目前仍然首选饲料板块。基于后期大宗农产品价格下降（或涨幅收窄）的预期，建议关注农产品加工板块具备成本弹性的公司。如西王食品（未评级）、量子高科（未评级）、保龄宝（未评级）。
    成长型长期关注：大北农、海大集团，雏鹰农牧、亚盛集团（未评级）。周期型阶段关注：中粮屯河（未评级）、国投中鲁（未评级）.