观点：公司一季度亏损符合我们的预期，我们仍维持年报点评《春晖股份（000976）：淘汰落后装备导致业绩大亏，未来待行业景气回暖》的观点--公司淘汰落后装备，未来业绩可能受影响。行业利润未来可能不再集中于上游，但不确定性较大，公司未来发展仍将受行业大环境的影响。
    2012 年一季报数据：营业收入2.75 亿元（同比下滑52.04%），营业利润-0.19 亿元（同比亏损0.41 亿元），归属母公司所有者净利润-0.19 亿元（同比亏损0.42 亿元），基本每股收益-0.0323 元。
    经营情况点评：去年淘汰落后装备导致今年营业收入下滑，未来成长性可能受影响。公司根据国家政策和地方政府规定，2011 年淘汰落后生产工艺装备。直接导致公司今年营业收入明细下滑。我们认为公司未来成长性可能受影响。
    财务数据点评：货币资金持续减少，存货水平有所上升，CFF由负转正。公司本期货币资金规模持续缩水，期末账面仅有货币资金1.76 亿元。存货水平有所上升，较期初上升60.88%。
    本期公司CFF 为正，原因是本期因偿还债务所支付的现金较上期减少7864 万元。
    公司重大事项：高层顺利换届，资产重组中止。2011 年，公司的董事会、监事会和管理层顺利换届，保证经营的持续。
    年底，广晟资产经营有限公司拟对公司筹划重大资产重组，将广晟酒店集团全部股权注入公司，同时置换出公司原有全部资产，多出部分资产由公司向广晟集团增发股权。2012 年3 月26 日，公司中止此次资产重组。