投资要点： 
    2011 年业绩符合预期，12 年将更上层楼 2011 年实现收入2.61 亿元，同比增长50.2%；净利润6464 万元，同比增长52.7%，EPS 为0.55 元，符合市场预期。2012 年1 季度营收和净利润分别为6206 万元和754 万元，分别同比增长41.7%和56.2%。公司计划2012年收入增长30% 以上，开局良好。 募投项目产生效益，产能扩张和结构提升明显 2011 年红外和电化学项目已经释放产能并贡献效益，对传统老产品的替代态势明显；气体检测仪贡献67%收入；最体现技术含量的监控系统出现井喷式增长，贡献15.3%收入。 研发和市场投入加大，拓展潜在增长点 2011 年研发投入1766 万元，占销售收入6.7%，获得专利43 项；市场服务体系建设取得长足进展；外延扩张方面，公司继续向压力、流量、湿度、热释电等方向延伸，积极拓展多门类传感器及相关仪器仪表产业的潜在增长点。 发展渐入佳境，稳健高成长可期，维持买入评级 公司志在成为全球领先的气体探测解决方案提供商和传感器、物联网行业应用领先企业，在研发投入和募投产能达产驱动下发展渐入佳境，未来几年稳定高速成长可期。目前价格对应12 年20 倍PE，绝对估值显示在18-25 元之间， 估值水平合理，维持长期买入评级。