事件
    年报靓丽超预期：报告期内实现营业收入9.61亿，同比增长9.58%；净利润7205.54万元，同比增长387.72%；EPS 0.40元，同比增长5倍。
    利润分配预案：每10股转增3股，超出市场预期。
    点评
    1 业绩超出市场预期
    报告期内生猪价格持续上涨和公司出栏规模扩大推动业绩大幅上涨，全年生猪均价同比涨幅约45%，公司商品猪销量约25万头、种猪1.22万头、仔猪6.15万头，使得利润大幅增长。分产品来看，生猪、饲料等业务受益畜牧业景气，毛利率均有不同幅度提升，鲜肉业务受制于肉价上涨成本提升，毛利率微降。
    2 短期来看猪价有望迎来反弹
    连续下降数月的猪肉价格近期有望迎来了反弹，由于春节前腹泻疫情造成子猪大量死亡，根据生猪6个月的成长周期规律，最早4月底或5月初商品猪供应将会出现不足,从而推动猪肉价格的反弹。此外，随着“五一”假日临近，猪肉消费需求将会有所提升，在一定程度上也会拉高猪肉价格。目前猪肉价格仍处在触底反弹阶段，但随着需求上升和大猪供应减少，5、6月份猪肉价格有望迎来新一轮上涨行情。