投资要点：
    国内最大的冰箱ODM 生产企业：公司成立于2002 年，始终专注于冰箱的设计、生产和销售，目前冰箱年产量约420 万台，且以出口为主，至2011 年公司冰箱出口量已连续三年排名行业第一；公司经营模式以ODM 为主，且目前正逐步升级为ODM 与OBM 并行的发展模式。
    行业发展空间依然存在：1）发达国家和地区冰箱更新换代需求规模巨大且稳定，众多发展中国家和欠发达地区冰箱普及率仍不高；2）目前，全球空调和微波炉产能80%左右产自中国，全球冰箱产自中国的比重仅50%左右，未来国内来自全球冰箱产能转移空间还比较大；3）国内城镇市场步入冰箱升级换代期，农村市场也已全面启动。
    主要竞争优势：首先公司拥有符合行业升级趋势的技术优势：公司副总首创研制成功R600a 直冷及风冷式电冰箱，填补了国内空白；目前，公司所生成的冰箱全部采用碳氢化合物R600a 作为制冷剂，符合欧洲A+级和A++能源标准，也是全球冰箱产业技术发展的主要趋势。
    其次，公司产品性价比高：公司以ODM 业务起步，并能够进入全球行业标准最严格的欧洲市场，是其产品品质优良的体现。此外，公司产品标准化程度高，有利于提高模具开发利用程度，以与供应商保持良好的合作关系；总而言之，公司所具备的各项优势将成为其受益产能转移的重要保障。
    募投项目：本次募集资金主要用于多门大容量冰箱等中高端产品的建设项目，项目建成投产后，公司产能将大幅提升，较好的解决公司目前面临的产能瓶颈问题，能够更好的保证公司出口和自主品牌业务高速发展的需求；并改善产品档次结构，增强产品盈利能力。
    合理价值区间：我们认为公司合理的价值区间为9.66-13.73 元，对应2012 年估值区间为9.5-13.5 倍。
    风险提示：出口环境恶化，新项目建成后销量不达预期等。