美国农业部下调南美洲产量预测；对美国玉米期末库存预测保持不变
       在4 月10 日发布的WASDE 报告中，美国农业部下调了对南美洲大豆和玉米产量的预测，大部分新预测水平符合预期。此外还下调了对美国小麦和大豆的期末库存预测，符合预期，而对其玉米期末库存的预测保持不变。尽管这与我们的预测和市场预测不符，但农业部采取与去年相似的立场并不令人意外。
    重申我们对玉米旧作物和大豆新作物价格走高的看法
    我们对农产品价格前景的看法没有调整。相对于当前远期曲线，我们的预测最看好陈玉米、陈小麦和新大豆的价格。我们对玉米、棉花和小麦新作物价格的预测仍低于当前远期曲线所对应水平。我们继续建议以下交易：(1) 买入2012 年7 月CBOT 玉米7.30 美元/蒲式耳看涨期权，同时卖出2012 年9 月vs.12 月CBOT 玉米时间价差仓位；(2) 买入2012 年12 月NYB 棉花0.85 美元/磅看跌期权。