投资要点：
    第四季度经营业绩进一步下滑
    2011 年，公司实现营业收入11.37 亿元，同比增长7.2%，营业利润6851.2万元，同比下降37.29%，归属于母公司所有者净利润6169.5 万元，同比下降35.06%，每股收益0.41 元；每10 股转增4 股，派现金红利1 元，第四季度营业收入2.77 亿元，同比增长10.26%，亏损740.0 万元。
    冰洗行业运行低迷 公司亦受影响
    公司产品主要用于冰箱、洗衣机面板、侧板，2011 年，我国冰箱产量为7909.78万台，同比增长12.11%，生产洗衣机3365.41 万台，同比下降7.39%，第四季度冰箱、洗衣机产量同比下降3.34%、6.76%，冰洗行业第四季度运行持续低迷。
    2011 年公司PCM 板销售收入为9.35 亿元，同比增长15.18%，VCM 板1.73 亿元，同比下降26.02%，钢铁薄板成本占PCM 板生产成本比重为80%，钢板和高光膜占公司VCM 板成本超过90%，2011 年公司钢铁薄板采购价同比下降0.88%，高光膜采购价同比增长45.58%，从销量和成本变化来看，公司产品市场份额稳定，收入变化符合预期。