事件  公司公布2011 年报  公司实现营业收入9.95 亿元，同比增长16.80％；实现归属于上市公司股东的净利润1.45 亿元，同比降低
2.30％。基本每股收益0.54 元。利润分配方案：向公司全体股东每10 股派发现金股利1 元（含税）。  简评  巩固西北优势领域，开拓华
北市场  青龙管业主要布局在陕甘宁青蒙等西北地区和京津冀地区，同时进入新疆市场和山西市场。主要产品在核心市场占有率第一。PCCP 在
宁夏的市场占有率均接近95%，PCCP 在陕西、青海、甘肃、内蒙古市场占有率在40%以上。11 年西北地区收入8.79 亿，同增38.65%，华北地区
收入1.16 亿，同减22.35%，主要是因为滨海新区规划尚未完全落实，订单不足。同时公司全面进军山西市场，计划建设生产线年产
PCCP120km、塑料管道3.5 万吨、塑料管带20000 万米，PCP80km。  核心区域"十二五"水利投资额是"十一五"的三倍以上  宁夏地区"十二
五"期间水利投资额320 亿，是"十一五"期间的3.3 倍，而其周边三省陕甘青"十二五"期间水利投资总额达1630 亿，是"十一五"期间的3 倍。
公司看准京津冀地区南水北调中线工程和该地区城市新区建设的契机以及新疆地区水利投资加速的机会进军这两部分市场。山西省"十二五"期间
水利投资为1000 亿元，将适时开工建设大型远距离调水引水工程数十处。  11 年毛利率下滑，12 年订单和执行进度均将改善  公司11 年毛
利率有所下滑，一是由于2011 年原材料和人工成本的大幅上涨，致使成本费用上升；二是公司为了保证产品使用寿命，加大了混凝土管防腐成
本支出，综合毛利率由上年33.81% 下降到本年的27.97%，毛利率下降了5.84%。  11 年通过项目建议书和可行性研究报告的水利项目投资额为
1163 亿元，相较10 年的同比大幅增长66.2%。2011 年通过可研和初步设计概算的项目有望在2012 年密集开工。七部委联合发文保障水利建设
资金。预计公司12 年订单和执行进度均将改善。