投资要点：  
      传统火腿销量下降，低盐、巴玛火腿快速增长   2011 年金字火腿实现营业收入1.76 亿元，同比增长7.87%，营业利润4542万元，同比增长2.17%，归属上市公司股东净利润4928万元，同比增长4.72%，EPS 为0.52 元，其中扣除非经常性损益的净利润4416万元元，同比增长0.27%。 其中传统火腿销售1,951.9吨，同比增长-16.98%，销售收入12,692.11万元，同比增长-1.3%，；低盐火腿销售199.01吨，同比增长约8%，销售收入1,747.98万元，同比增长20.9%；巴玛发酵火腿销售16.04吨，同比增长182.76%，销售收入513.78万元，同比增长307.86%。 成本回落，价格刚性   春节以后鲜猪后腿（大腿）收购价格陆续回落至18元/公斤附近，虽然中小企业重新投入生产，但是火腿生产具有季节性，金字一方面利用控温控湿技术保证了该阶段火腿生产的品质稳定，另一方面在终端市场上金字凭借品牌影响力保持了价格坚挺，价格更具刚性，最大限度受益于成本回落。  巴玛火腿推广有望提速   巴玛火腿于2009年试生产，2011年批量生产，目前库存约20万条，预计今年下半年将有1-2万条巴玛火腿面市。巴玛火腿走全国化营销路线，在全国主要城市建立自己的营销网络，实施"百店计划"，3年内开出200家门店，以直营店和加盟店来扩展销售区域和市场份额，目前北上广杭已开出营销中心和专卖店。